За последние 18 месяцев цены по всей цепочке поставок солнечной энергии достигли рекордно низких уровней. Как рынок достиг дисбаланса, приведшего к падению цен на фотоэлектрические элементы, что это означает для инноваций и как это может повлиять на будущие технологические переходы?
Избыточные мощности, значительно превышающие конечный спрос, неустойчивы для любой отрасли. С 2022 по 2024 год фотоэлектрическая промышленность столкнулась со значительным избытком мощностей, что привело к значительному накоплению запасов и поставило производителей в трудное положение.
К концу 2024 года мировые запасы модулей, возможно, достигнут точки, когда они будут составлять примерно 50% от объема установок этого года.
Примечательно, что этот избыток предложения не обусловлен снижением конечного спроса. Установки фотоэлектрических элементов продемонстрировали сильный рост в 2022, 2023 и 2024 годах, с увеличением год к году на 36%, 78% и 29% соответственно. С тех пор рост установок замедлился, а это означает, что пространство для маневра для наращивания избыточных мощностей для удовлетворения будущего роста рынка еще больше сократилось.
Из-за избыточного предложения производители сталкиваются с чрезвычайно конкурентным рынком. Затраты, превышающие отпускные цены, часто означают, что производители модулей должны соглашаться на отрицательную маржу прибыли или рисковать быть полностью вытесненными с рынка.
Это означает, что в крайних случаях некоторые производители будут экономить и минимизировать производственные затраты, чтобы сохранить маржу прибыли. Это, в свою очередь, приведет к дополнительным проблемам с качеством для отрасли в 2024 и 2025 годах, с вызывающим беспокойство уровнем отказов при тестировании качества фотоэлектрических модулей.
Инновации в модулях
Но не все так мрачно. Несмотря на рыночные вызовы, стоящие перед производителями, инновации и улучшения в производительности модулей продолжаются беспрепятственно. С начала 2023 года до второго квартала 2025 года эффективность коммерческих модулей с максимальным туннельным оксидным пассивированным контактом (TOPCon) увеличилась на 1,3% (абсолютное значение), с 22,76% до 24,06%. За тот же период, благодаря Aiko Solar и LONGi Solar, пиковая эффективность коммерческих модулей с задним контактом увеличилась на значительные 3,0% (абсолютное значение), с 22,53% до 25,54%, демонстрируя, что инновации продолжают процветать.
При сравнении средней эффективности двух технологических категорий увеличение более скромное. За тот же период средняя эффективность модулей TOPCon увеличилась примерно на 1,0% (абсолютно), в то время как средняя эффективность модулей с задним контактом увеличилась на 1,2% (абсолютно).
В настоящее время наиболее распространенный вопрос, который мы получаем от клиентов и инсайдеров отрасли: когда ослабнет давление на снижение цен и баланс спроса и предложения вернется в равновесие?
Вообще говоря, существует два сценария для восстановления баланса спроса и предложения в отрасли. Один сценарий требует, чтобы спрос конечных пользователей вырос до уровня, когда избыточные запасы больше не будут считаться «избыточными». Однако, учитывая замедление роста мирового спроса в ближайшие годы, этот путь к равновесию маловероятен. Более вероятный сценарий заключается в том, что производители сократят производство, постепенно устраняя избыточные запасы.
В 2024 году широко считалось, что цены могут начать восстанавливаться в середине-конце 2025 года. Это основывалось на прогнозе, что большое количество небольших производителей будет вынуждено прекратить производство из-за банкротства в 2024 году. Однако темпы банкротств и решений о выходе с рынка фотоэлектрических элементов были медленнее, чем ожидали производители и аналитики.
Сейчас, в середине 2025 года, неустойчивая ситуация с избыточными мощностями начинает меняться. С начала 2025 года «саморегулирующиеся» соглашения между крупными китайскими производителями помогли сократить производство — производство поликремния упало более чем на 45% в годовом исчислении с января по апрель, а производство пластин упало более чем на 20%. Хотя это и смягчило избыточные мощности, запасы поликремния и модулей остаются упорно высокими во многих регионах.
Возможность решить проблему избыточных запасов может появиться, поскольку гиганты производства объявляют более консервативные цели (по крайней мере, по стандартам фотоэлектрической промышленности), как с точки зрения расширения мощностей, так и с точки зрения руководства по выпуску продукции на 2025 год. Ходят слухи, что крупные игроки планируют дальнейшее сокращение производства. Если производители будут придерживаться менее агрессивного роста производства в 2025 году, давление на снижение цен по всей цепочке поставок фотоэлектрических элементов, скорее всего, начнет ослабевать в начале-середине 2026 года.
За последние 18 месяцев цены по всей цепочке поставок солнечной энергии достигли рекордно низких уровней. Как рынок достиг дисбаланса, приведшего к падению цен на фотоэлектрические элементы, что это означает для инноваций и как это может повлиять на будущие технологические переходы?
Избыточные мощности, значительно превышающие конечный спрос, неустойчивы для любой отрасли. С 2022 по 2024 год фотоэлектрическая промышленность столкнулась со значительным избытком мощностей, что привело к значительному накоплению запасов и поставило производителей в трудное положение.
К концу 2024 года мировые запасы модулей, возможно, достигнут точки, когда они будут составлять примерно 50% от объема установок этого года.
Примечательно, что этот избыток предложения не обусловлен снижением конечного спроса. Установки фотоэлектрических элементов продемонстрировали сильный рост в 2022, 2023 и 2024 годах, с увеличением год к году на 36%, 78% и 29% соответственно. С тех пор рост установок замедлился, а это означает, что пространство для маневра для наращивания избыточных мощностей для удовлетворения будущего роста рынка еще больше сократилось.
Из-за избыточного предложения производители сталкиваются с чрезвычайно конкурентным рынком. Затраты, превышающие отпускные цены, часто означают, что производители модулей должны соглашаться на отрицательную маржу прибыли или рисковать быть полностью вытесненными с рынка.
Это означает, что в крайних случаях некоторые производители будут экономить и минимизировать производственные затраты, чтобы сохранить маржу прибыли. Это, в свою очередь, приведет к дополнительным проблемам с качеством для отрасли в 2024 и 2025 годах, с вызывающим беспокойство уровнем отказов при тестировании качества фотоэлектрических модулей.
Инновации в модулях
Но не все так мрачно. Несмотря на рыночные вызовы, стоящие перед производителями, инновации и улучшения в производительности модулей продолжаются беспрепятственно. С начала 2023 года до второго квартала 2025 года эффективность коммерческих модулей с максимальным туннельным оксидным пассивированным контактом (TOPCon) увеличилась на 1,3% (абсолютное значение), с 22,76% до 24,06%. За тот же период, благодаря Aiko Solar и LONGi Solar, пиковая эффективность коммерческих модулей с задним контактом увеличилась на значительные 3,0% (абсолютное значение), с 22,53% до 25,54%, демонстрируя, что инновации продолжают процветать.
При сравнении средней эффективности двух технологических категорий увеличение более скромное. За тот же период средняя эффективность модулей TOPCon увеличилась примерно на 1,0% (абсолютно), в то время как средняя эффективность модулей с задним контактом увеличилась на 1,2% (абсолютно).
В настоящее время наиболее распространенный вопрос, который мы получаем от клиентов и инсайдеров отрасли: когда ослабнет давление на снижение цен и баланс спроса и предложения вернется в равновесие?
Вообще говоря, существует два сценария для восстановления баланса спроса и предложения в отрасли. Один сценарий требует, чтобы спрос конечных пользователей вырос до уровня, когда избыточные запасы больше не будут считаться «избыточными». Однако, учитывая замедление роста мирового спроса в ближайшие годы, этот путь к равновесию маловероятен. Более вероятный сценарий заключается в том, что производители сократят производство, постепенно устраняя избыточные запасы.
В 2024 году широко считалось, что цены могут начать восстанавливаться в середине-конце 2025 года. Это основывалось на прогнозе, что большое количество небольших производителей будет вынуждено прекратить производство из-за банкротства в 2024 году. Однако темпы банкротств и решений о выходе с рынка фотоэлектрических элементов были медленнее, чем ожидали производители и аналитики.
Сейчас, в середине 2025 года, неустойчивая ситуация с избыточными мощностями начинает меняться. С начала 2025 года «саморегулирующиеся» соглашения между крупными китайскими производителями помогли сократить производство — производство поликремния упало более чем на 45% в годовом исчислении с января по апрель, а производство пластин упало более чем на 20%. Хотя это и смягчило избыточные мощности, запасы поликремния и модулей остаются упорно высокими во многих регионах.
Возможность решить проблему избыточных запасов может появиться, поскольку гиганты производства объявляют более консервативные цели (по крайней мере, по стандартам фотоэлектрической промышленности), как с точки зрения расширения мощностей, так и с точки зрения руководства по выпуску продукции на 2025 год. Ходят слухи, что крупные игроки планируют дальнейшее сокращение производства. Если производители будут придерживаться менее агрессивного роста производства в 2025 году, давление на снижение цен по всей цепочке поставок фотоэлектрических элементов, скорее всего, начнет ослабевать в начале-середине 2026 года.
